Como identificar pares de ativos com alta correlação para Pairs Trade

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Como identificar pares de ativos com alta correlação para Pairs Trade

Os ativos devem possuir alta correlação postiva

por

Joabe Barbosa

02 de janeiro de 2025

2 min

O que é a Correlação entre Ativos?

A correlação entre ativos é uma medida estatística que indica como os preços de dois ativos se movem em relação um ao outro. Ela varia de -1 a 1:

1: Correlação perfeita positiva (os ativos se movem na mesma direção).
0: Ausência de correlação (movimentos dos ativos não estão relacionados).
-1: Correlação perfeita negativa (os ativos se movem em direções opostas).

Para a estratégia de pairs trade, buscamos pares de ativos que possuam uma alta correlação positiva.

Por que Identificar Pares Altamente Correlacionados?

Em pairs trade, o lucro é obtido explorando divergências temporárias entre dois ativos que normalmente apresentam um comportamento semelhante. Portanto, é essencial selecionar pares com histórico consistente de movimentos relacionados.

Passos para Identificar Pares de Ativos Correlacionados

1. Definir o Universo de Ativos

O primeiro passo é selecionar um conjunto de ativos que possam ser comparados, como:

Ações do mesmo setor (ex.: bancos, empresas de energia).
ETFs que representam o mesmo índice ou região.
Commodities relacionadas (ex.: ouro e prata).

2. Coletar Dados Históricos de Preços

Baixe os preços históricos dos ativos em intervalos regulares (diário, semanal, etc.). Plataformas como Bloomberg, Yahoo Finance ou MetaTrader podem ser usadas para isso.

3. Calcular a Correlação

Use uma ferramenta estatística (como Excel, Python ou R) para calcular o coeficiente de correlação entre os ativos. A fórmula mais comum é o coeficiente de correlação de Pearson.

4. Analisar a Estabilidade da Correlação

Utilize uma janela móvel para verificar se a correlação permanece consistente ao longo do tempo.
Atenção: correlações podem mudar devido a fatores econômicos ou eventos inesperados.

5. Verificar a Cointegração

A alta correlação não garante que os ativos tenham uma relação consistente de longo prazo. Testes de cointegração ajudam a identificar pares que tendem a retornar à relação histórica após divergências.

6. Avaliar o Spread

O spread é a diferença entre os preços ou retornos normalizados dos dois ativos. Um spread estável e previsível é essencial para pairs trade.

Ferramentas Recomendadas

Excel: Para calcular correlação com a função CORREL.
Python:

python

import pandas as pd
correlação = dados['ativo1'].corr(dados['ativo2'])
print(correlação)

R

cor(ativo1, ativo2)

Exemplos de Pares Correlacionados

Ações do Mesmo Setor:

Coca-Cola (KO) e PepsiCo (PEP).
Bradesco (BBDC4) e Itaú (ITUB4).

ETFs:

SPY (S&P 500 ETF) e IVV (iShares S&P 500 ETF).

Commodities:

Petróleo Brent e WTI.

Cuidados ao Escolher Pares

Eventos Macro: Mudanças econômicas podem afetar correlações.
Relações Artificiais: Correlações muito altas podem ser fruto de coincidência e não de relações reais.
Liquidez: Escolha ativos com boa liquidez para evitar slippage excessivo.

A identificação de pares de ativos altamente correlacionados é um dos pilares da estratégia de pairs trade. Usar ferramentas estatísticas para calcular correlação e cointegração, aliado a uma análise fundamental, pode aumentar as chances de sucesso nessa estratégia.